米兰体育官网登录 股票与债券收益相关性的信息内容

引用

McMillan DG (2018) 股票和债券回报相关性的信息内容。定量金融与经济学，2 (3)，第 757-775 页。 https://doi.org/10.3934/qfe.2018.3.757

摘要
我们认为，股票和债券回报之间的相关性包含了这些回报系列的未来值和更广泛的经济状况的信息。这种相关性反映了投资者对未来经济表现的看法，相关性下降和负相关表明经济和市场风险加剧。使用 1900 年的美国数据，我们表明该相关性对随后的股票和债券回报具有预测能力，并且可以用于市场择时策略以提高投资组合绩效。此外，这种相关性还可以预测熊市时期。此外，该相关性包含对一组关键宏观经济变量的预测能力，并且具有对收缩期的预测内容。我们相信论文中的结果引起了学术界、从业者和政策制定者的兴趣和相关性。

关键字
股票收益； 债券回报； 相关性; 可预测性； 宏观经济； 经济衰退

期刊
定量金融与经济学：第 2 卷第 3 期

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