文章

ac米兰官方网站石油作为股市相互依赖性决定因素的作用：美国和海湾合作委员会的案例

详情

引用

McMillan D、Ziadat S 和 Herbst P (2021) 石油作为股市相互依赖的决定因素的作用：美国和海湾合作委员会的案例。能源经济学，95，艺术。编号：105102。https://doi.org/10.1016/j.eneco.2021.105102

摘要
本文重点关注石油作为美国与海湾合作委员会股票市场相互依赖的关键决定因素。该分析使用 2003 年 1 月至 2019 年 12 月期间的月度数据。美国和海湾合作委员会之间的相互依赖是使用非对称动态条件相关模型建立的。然后我们研究石油和一系列宏观经济变量对相关性性质的影响。我们的结果发现，石油回报率和波动性显着解释了美国与海湾合作委员会相关性的变化。与最近的石油金融化相呼应，子样本分析揭示了石油在确定相互依赖性方面日益重要。此外，石油的影响与相关性表现出不对称的尾部依赖性，其中石油的影响在相关性条件分布的上尾部更为明显。石油和金融冲击都与相关序列的结构性断裂同时发生。一系列稳健性测试，包括替代相关性和石油指标，继续支持这一结果。

期刊
能源经济学：第 95 卷