米兰体育官方网站 预测行业股票市场回报

引用

McMillan D (2021) 预测行业股票市场回报。资产管理杂志，22 (5)，第 291-300 页。 https://doi.org/10.1057/s41260-021-00220-6

摘要
我们寻求使用既定的预测变量来预测行业股票回报。现有的实证证据集中于市场层面的数据，因此部门数据为研究提供了肥沃的土壤。除了样本内预测回归之外，我们还考虑递归和滚动预测以及此类预测是否可以在部门轮换投资组合中成功使用。十个部门和十一个预测变量的结果突出显示，默认回报和股票回报方差这两个变量在整个股票市场系列中具有显着的预测能力。预测结果也支持这些系列（尤其是默认回报），它们在一系列指标上都优于基准和替代预测模型。基于这些预测的行业轮动策略会产生正的异常回报，并且夏普比率高于基线模型。对每次轮换的行业的检查表明，少数行业在构建的投资组合中占主导地位。

关键字
部门；股票回报；预测；时变

期刊
资产管理杂志：第 22 卷第 5 期

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