米兰体育官方网站 石油方差风险溢价的预测能力

引用

McMillan D 和 Ziadat S (2025) 石油方差风险溢价的预测能力。资源政策，103，艺术。编号：105550。https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2025.105550

摘要
本文研究了石油市场方差风险溢价 (VRP) 预测金融和关键宏观经济序列的能力。对理解此类变量变动的兴趣越来越多地涉及考虑投资者风险的衡量标准，其中包含隐含方差和已实现方差的 VRP 最近脱颖而出。众所周知，石油价格变动会影响股市和更广泛的经济，因此，我们研究石油 VRP 是否也是如此。我们使用 2009 年至 2021 年期间的美国月度数据，证明了石油 VRP 对石油和股票回报以及产出增长、失业率和通货膨胀的预测能力。值得注意的是，虽然石油 VRP 系列的可预测性在一个月内占主导地位，并在较长时间内（很大程度上）减弱，但股票 VRP 的情况却相反。这些结果对于包含额外的、既定的预测变量是稳健的。这表明石油市场风险对股市和经济的影响更为直接，而股市风险则反映了更长期的考虑。一个简单的样本外练习支持这样的观点，即包含石油 VRP 可以改善对排除该系列的替代模型的预测。

关键字
石油； VRP；可预测性；输出;股票

• 石油方差风险溢价的预测能力