米兰体育 反馈交易会推动交叉上市股票的回报吗？

引用

Chen J、Dong Y、Hou W 和 McMillan D (2018) 反馈交易会驱动交叉上市股票的回报吗？。国际金融市场、机构和货币杂志，53，第 179-199 页。 https://doi.org/10.1016/j.intfin.2017.09.018

摘要
本文研究了交叉上市在股票回报动态中的作用，特别是基于五种最常交易的交叉上市股票样本的反馈交易。我们发现交叉上市的股票价格之间存在长期均衡关系，但没有发现同一交易所交易的不同股票之间存在长期联动的证据。此外，VAR格兰杰因果关系检验表明，交叉上市股票的回报之间存在双向反馈关系，而市场内不同股票之间不存在一致的因果关系。我们还发现，交叉上市股票表现出强烈的波动溢出效应，这是由方差和相关项形成的协方差结构驱动的。此外，我们报告了一些公司的流动性溢出效应以及从流动性到波动性的溢出效应，但没有证据表明溢出效应从波动性到流动性。

关键字
反馈交易；交叉上市；溢出；流动性；因果关系；挥发性

期刊
国际金融市场、机构和货币杂志：第 53 卷

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