米兰体育官网 VIX 或成交量能否改善 GARCH 波动性预测？

引用

Kambouroudis DS 和 McMillan D (2016) VIX 或交易量能否改善 GARCH 波动率预测？。应用经济学，48 (13)，第 1210-1228 页。 https://doi.org/10.1080/00036846.2015.1096004

摘要
本文考虑了包含两个额外变量是否可以改善基于标准 GARCH 模型的波动性预测。我们考虑了三种替代方法，将波动率指数 (VIX) 和交易量作为外生变量纳入一系列 GARCH 模型中。我们特别感兴趣的是这些变量是否具有超出基线 GARCH 规范的额外增量预测能力。我们的结果表明，VIX 和交易量确实提供了一些额外的预测能力，并且当在模型中联合考虑这两个系列时，这通常会得到改善。然而，虽然结果可能具有统计显着性，但增益是微不足道的，并且系数值很小。此外，在赛马练习中，VIX 的表现并不优于 GARCH 方法。在回答 VIX 是否比 GARCH 模型产生更好的预测的问题时，答案是否定的，但 VIX 的信息内容不能被忽视，应该纳入预测回归中。

关键字
GARCH； 波动率预测； 波动率指数； 体积; C22； G15

期刊
应用经济学：第 48 卷，第 13 期