milan米兰体育官网 股票和债券回报的非线性可预测性：何时何地可以利用它？

引用

Guidolin M、Hyde S、McMillan D 和 Ono S (2009) 股票和债券回报的非线性可预测性：何时何地可利用？。国际预测杂志，25 (2)，第 373-399 页。 https://doi.org/10.1016/j.ijforecast.2009.01.002

摘要
我们系统地研究了七国集团国家中一些股票和债券回报的线性和非线性模型的比较预测性能。除了马尔可夫切换、阈值自回归 (TAR) 和平滑过渡自回归 (STAR) 状态切换模型之外，我们还估计单变量模型，其中条件异方差性由 GARCH 捕获，并且预测波动率出现在条件均值函数中。我们发现捕获非线性效应可能是改进预测的关键。与其他七国集团国家相比，美国和英国的资产回报数据很“特殊”，需要对非线性动态进行建模，特别是在使用马尔可夫切换框架时。随着时间的推移，结果似乎非常稳定，对统计评估中使用的损失函数的变化以及用于执行成对比较的方法具有鲁棒性。

关键字
非线性；政权切换；阈值预测回归；预测

期刊
国际预测杂志：第 25 卷，第 2 期