米兰体育 三种欧元汇率之间的相关性和溢出效应：使用已实现方差的证据

引用

McMillan D、Ruiz I 和 Speight AEH (2010) 三种欧元汇率之间的相关性和溢出效应：使用已实现方差的证据。欧洲金融杂志，16 (8)，第 753-767 页。 https://doi.org/10.1080/13518470903448424

摘要
本文使用三种欧元汇率（美元、英镑和日元），使用已实现方差方法来测试是否存在波动溢出和时变相关性，该方法比多元 GARCH 方法具有显着优势。我们的结果表明，这三种货币确实表现出一定程度的波动溢出，因此波动背后的驱动力具有共性。关于相关系数随时间变化的性质，有大量证据表明相关性是随时间变化的，但相关系数的强度在样本期内并未增加。此外，有证据表明相关性本身是可预测的且相互关联的。这些结果支持这样的观点，即三个利率确实表现出相互关系、共性和随时间变化的相关性，这些因素对投资组合经理来说很重要。后一点通过使用已实现的方差和协方差来确定投资组合权重来说明，其投资组合方差低于使用（滚动）无条件值构建投资组合。

关键字
汇率；溢出效应；相关性;实现方差

期刊
欧洲金融杂志：第 16 卷，第 8 期