milan米兰体育app下载 卖空约束和现货期货动态的效率

引用

McMillan D 和 Philip D (2012) 卖空约束和现货期货动态的效率。国际财务分析评论，24，p。 129–136。 https://doi.org/10.1016/j.irfa.2012.09.001

摘要
本文研究了 2008-2009 年金融危机期间监管卖空限制对现货和期货跨市场效率的影响。我们发现，禁令期间基差的均衡位置低于正常水平，现货价格相对于期货价格更高。这表明在禁令期间持有现货比持有期货更有价值。此外，我们发现调整速度已经放缓，并且在某些情况下在统计上变得微不足道，这表明套利在禁令期间的有效性较低。这里提供的结果对于监管机构和交易者在卖空禁令期间这些市场的效率具有影响。

关键字
卖空限制；卖空；套利;定价错误

期刊
国际财务分析评论：第 24 卷